业发展现状及未来发展趋势尊龙登录入口中国酒店行
客房收入占比51◁☆★▽.13%◇▷-•●，有较大提升空间◆○◇…。目前国内经济型酒店连锁率较高▪■☆，2015 年低等价格酒店数量占比为68▲▽▪.75%■◁•=…★，
2018年2月▷◇•◁，截至2017Q3•▷，3月份平均房价354☆◇★◆.73元○△●•-▽，而中端酒店连锁率仅超过20%△■。
据前瞻产业研究院发布的《酒店行业发展趋势及投资决策分析报告》数据显示▽•，2017年星级酒店总体继续保持向上态势▲△◁…▲-。全国星级酒店平均房价为359-•.17元/间天☆••▪○，平均入住率为60••★★△.40%☆▲◁，同比去年上升3…•▲▲★.50%▲▪▼◇。
综合来看△▽▼-，我国酒店行业整体供给仍然相对有限◇★★，在需求有望保持10%+增速的情况下●△•☆▽，进而仍对其RevPAR提升有一定支撑○★◇◇。此外■-，对于上海等区域=○•▷，未来随着每年11月中国国际进口博览会等大型会展活动的召开…▽▲，上海及周边酒店的RevPAR仍有良好支撑▼…。并且◆△○★□-，在轻资产加盟扩张持续加快的情况下▷▪★，即使RevPAR 增长相对稳定☆=▲•◆，持续的新增加盟费仍有望为上市龙头业绩增长提供有利支撑▲■◇=•△。
国内酒店经营数据显示▷●，新一轮增长周期已经启动△=。根据国家旅游局公布的星级酒店收入及客房数据◇◆=，国内星级饭店经历了一个完整周期后尊龙官网登录入口▲▽◆•-，2017年开始复苏-□业发展现状及未来发展趋。一般而言•▪，出租率是酒店行业周期变化的先行指标◆□▪▪□，从2012年至今■■•□★…，酒店行业出租率先出现负增长▷●●，随后平均房价也开始下跌▲▲=◁•△;自 2014年下半年开始△•■=◇-，出租率和平均房价保持底部震荡稳定▷■，出租率同比增速开始恢复正值☆•，预示着酒店行业已经见底★••▽★。
整体来看△-□，本轮行业 RevPAR 复苏主要因素在于以下三个方面●□…◁★▼:1■○▼=●•、供给整体趋缓◁▼◆▲，从增量供给逐步转化为存量供给□▲◆▷…;2▷○◁…、消费升级趋势下中端酒店产品升级▷…;3◁■、经济复苏带动的商旅需求为酒店入住率的企稳及房价上升提供支撑--。
横向比较国外与我国消费品价差●■…，提价空间在50%左右▼▼◁◇。在国外与我国消费品价差比当中■-△◇，酒店行业表现得尤为突出•…☆，国外与国内比值达2-○.4▲★▼▷▼，高于一般消费品的1-1◇◆▼★.6 倍▪◁-•。故随着中产阶级消费能力的逐渐释放=●●•▽，我国酒店价格仍有抬升空间•▷▽-。即使按照最低达到国内•○◇•□:国外=1▽□▪:1▪▷▪○◆.6 水平来看▷▷-，酒店行业尚有49%涨价空间▽▽▪☆。
中端酒店虽然客房数增势明显(2017 年客房数同比增长 31%)●•◆▽，但相当一部分来自有存量物业的转换(中高端酒店对物业要求更高☆△•○，存量转换的可能性更大◁•●◆○▷，且华住17-18年预计超过50%的新增酒店来自存量物业的转换)○◇○，因此对于行业整体供给的增长影响仍相对有限•▲▲○=。与此同时▽••，参照星级酒店的供给状况●▪…□，2017年酒店数仍同比下降4%■▷…=。
从供给端看◁…，前瞻产业研究院数据★●△，2017 年连锁有限服务酒店客房数(经济型+中端)合计同比增长13%■▪□▷，相比 2016年(8☆△▪-▲•.4%)有所提升◆●•◆，但整体仍处于较低水平★▼△▼。分类型来看▪★•◇▷，经济型连锁酒店供给端仍然保持低位增长◇△…□势尊龙登录入口中国酒店行，2017年客房数增速9…●▽.95%▷◁◆◆◇▪，相对有限…◇●▷▷◆，对RevPAR 仍有一定支撑尊龙官网登录入口•▷▪☆▲★。
消费升级带动需求增加▽▼△▪•▽。2016年中国实现旅游收入 4▲-….69万亿元◁△-●，其中国内旅游收入 3▲▪☆△.94万亿▪▲，占GDP比重超过 6%★▽▼☆。2016年国内旅游人数达到 45◇=▲.78亿人次▲•△，2006年至 2016年国内旅游人次年复合增速达 12=□▼★.6%…◁，酒店业受益明显■□○◆。数据显示=□▪○=▷，我国酒店客房需求增速 2014年起小于供给增速▽▪，需求与供给量之比稳中有升◁▽●。
五星级酒店平均入住率为58▪◁-.95%●◁□，中等价格酒店数量占比为28▪△◇=.79%4◆◆□○☆;大众消费中端化○◆▷，平均房价为354▷★•▼■▪.73元○▷▼，我国中等价格酒店市场尚处于发展初期★▪-△…◁，
从细分结构上看=◆，对比美国酒店集团90%以上的加盟比例•▽★=◁，<img width="600" src="http://5b0988e595225.cdn.sohucs.com/images/20200214/98d434cf7dac4deb9d55725450e66cfa.jpeg" p="" 。
